企业理财理论与实践

一、财务管理的内容

　　公司财务(corporate finance)是研究公司当前或未来经营活动所需财务资源的取得与使用的一种管理活动。

　　所谓资源的取得是指筹资(financing)活动，即以最低的成本筹集经营活动所需要的各种资本；

　　 所谓资源的使用是指投资(investment)活动，即将筹得的资本用于旨在提高公司价值的各项活动。

根据资产负债表模式可将公司财务分为：长期投资管理、长期筹资管理和营运资本管理三部分。

　　　长期投资管理（资本预算）主要侧重于公司资本的投向、规模、构成及使用效果管理，即对列示在资产负债表左下方有关内容的管理；

　　　 长期筹资管理主要侧重于资本的来源渠道、筹措方式、资本成本及资本结构管理，即对列示在资产负债表右下方有关内容的管理；

　　　 营运资本管理主要侧重于流动资产管理和为维持流动资产而进行筹资活动管理，即对列示在资产负债表上方有关内容的管理。

财务经理的职责

　 从职能上看，财务经理应当负责：

　　　　一、日常管理

　　　　　　 计划、控制、监督、协调

　　　　二、决策

　　　　　　 投资决策

　　　　　　 融资决策

　　　　　　 股利分配决策

　　　 三、其他

　　　　　　 财务诊断、价值评估、战略规划

企业理财的目标

一、目标：利润最大化还是股东财富最大化

　　 （一）“会计利润”与“财务利润”的区别

　　 假设有一家全股权公司，且不需纳税。公司的资金来源是经营收入Rev和出售新股m股所得收入（每股价格为S）。资金用途包括：原材料、工资、奖金及费用（W&S）、投资额（I），以及股利Div。

企业内部的冲突与目标选择

　　 （一）对新古典企业理论的批判：

　　　　1、新古典企业理论的核心内容：

　　 将企业视为一个“黑匣子”，主要从技术角度，运用边际分析方法，对企业的生产行为进行研究。在这里，生产者行为被简单地抽象成在市场、技术和经济约束条件下的利润最大化或成本最小化问题。