企业估值方法

公司的股价是投资者对公司未来价值估计的体现

投资者看重未来的盈利和现金流

在股票定价时，投资者以发行期当年及未来一年的预测指标为主要判断依据， 并会根据自身对行业及公司的判断构建模拟公司未来情况的估值模型

公司历史的财务表现只作为预测的部分基础

估值所用现金流的计算通常是基于不考虑负债的假设前提，亦即不扣除利息费用、债项摊销及股息支付的自由现金流

资本/债务结构对公司价值的影响反映在加权平均资本成本这一折现参数中

尽管现金流折现分析是以公司的未来表现为依归，但仍有必要参考以往经营表现和同业表现 (“实际检验”)

由于对未来预测的假设较多，得出的公司价值应是一个范围，而并非单一的数值

在基本的现金流折现法下，决定价值的两个主要因素是：

未来各期的自由现金流

折现率，即加权平均资本成本