资本结构概述
资金缺口预测和融资方案评估
评估资本结构的财务比率
影响融资方式选择的因素
短期融资策略、过量资本化和过量交易
资本结构的含义
广义:长期资金和短期资金的构成及比例关系
狭义:负债资金和权益资金的构成及比例关系
资本结构的原则
长期资产用长期资金支持,短期资产用短期资金和长期资金相结合的方式支持
资产置换资本要求用内部资金支持,发展资本要求用外部资金支持
负债资金会增大公司、债权人和股东的财务风险
预测资金缺口的依据
预期利润/预计资产/财务政策目标(股利支付率/负债率/营业利润率等)
运用预测性资产负债表预测资金缺口
资金缺口的计算:增加的资产占用(固定资产+流动资产-流动负债)与增加的资金来源(负债和股本)之差
融资措施:内部挖潜(降低固定资产投资/减少流动资金占用/改善盈利状况/降低股利支付率等)/外部融资(发行股票/债券)
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