债券估值培训

债券价格与市场利率呈反向关系。当利率上升时，新发行债券的票面利率更高，使存量债券的相对收益吸引力下降。投资者会要求折价购买存量债券以补偿收益差，导致其价格下跌。这一机制体现了未来现金流的折现效应。

DCF法通过折现债券未来所有现金流（利息和本金）计算现值。具体步骤：1) 列出每期利息支付和到期本金；2) 选择反映风险的折现率（如到期收益率）；3) 用折现公式对各期现金流求和。公式为：价格=∑(C/(1+r)^t)+F/(1+r)^n，其中C为利息，F为本金，r为折现率，t为时间。