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债券与股票之评价

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一般債券支付固定利息,「到期日 (Maturity Date)」依「面額 (Par Value)」償還「本金 (Principal)」給債權人。

弱式效率市場 (Weak Form Efficient Market):過去的資訊 (價格變化、交易量及其他) 已充分反應於價格上。

半強式效率市場 (Semi-strong Form Efficient Market):過去及目前大眾皆知的資訊已充分反應於價格上。

強式效率市場 (Strong Form Efficient Market):過去及目前所有大眾或私有的資訊已充分地反應於價格上。

元月份效應:美國股市元月份的報酬率高於其他月份。

每月效應:Ariel (1987) 發現美國股市每個月前半個月的平均報酬率約為 4.3%,後半個月為 0。

週末效應:先進國家股市週一的平均報酬率為負,而其他四天的平均報酬為正 。

短期證券操作:如果「弱式效率市場假說」成立,一般公司不須積極地從事短期證券操作。

分析師之意見:美國證券分析師的建議影響股價的期間不長,因此,管理者不必太過在乎分析師的動作。

信號發射:公司與市場若存在「資訊不對稱」的狀況,管理者可傳遞有用的資訊給投資人,藉以調高股價。

會計作業:管理者不應花費過多的心思來粉飾報表。

揭露資訊:公司不應刻意隱藏壞消息 ,否則消息宣佈後,股價下跌的程度更深、為時更久。

異常現象:如果市場的現象與發行公司的一些事件會影響股價,管理者必須注意這些現象的細節。

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