短期国库券(treasury bills)
由一国财政部发行、由该国政府提供信用担保的短期融资工具
期限分为:3个月,6个月和1年
买卖价差小,交易成本低,流动性与变现性非常好 ,无信用风险
发行短期国库券的目的:
中央银行进行公开市场运作
为市场提供无风险利率基准
第二准备金
筹集资金
短期国库券的美国式拍卖
发行数量:根据实际需要在发行前公布
竞争性投标与非竞争性投标
拍卖的实例
短期国库券的荷兰式拍卖
中标的投资者统一按照投标中的有效最低价,即最后中标的价格购买国库券
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